不祥事を起こした企業の株は買い時なのか？

執筆者

西村剛

フェアトレード株式会社　代表取締役。機関投資家出身で統計データを重視したシステムトレードに注力。2011年株-１グランドチャンピオン大会で+200.4％、2012年+160.1％、2013年157.0％を叩き出し三連覇達成。証券アナリスト検定会員。システムトレードを使った定量分析と、これまでファンドマネジャーとして培ったファンダメンタルズ分析を融合した新しい視点で株式市場を分析し、初心者でもわかりやすい言葉を使った解説に定評がある。

不祥事を起こした企業の株は買うべきか？見分け方と対応方法

最近、大企業の不祥事が相次いでいます。例えば、トヨタ自動車のリコール問題やヤマハ発動機の不正問題などです。個別株投資を行う際に、突然の不祥事で株価が急落することがありますが、こんな時、個人投資家としてどのように対応すべきか迷うことも多いでしょう。不祥事を起こした株を買うべきか、または持ち続けるべきかを判断するための基準とプロセスについて、わかりやすく解説します。

不祥事を起こした株の見分け方

まず、不祥事を起こしたけど買うべき株と、不祥事を起こしたから買うべきでない株を見分けるための判断基準を紹介します。

1. 不祥事の性質を理解する

不祥事には様々な種類があります。例えば、役員の個人的なスキャンダルのように短期的には業績に大きな影響を与えない問題の場合、株価が大幅に下がることはあまりありません。しかし、仮に急落した場合は、投資の好機と見なせることもあります。会社の業績に重大な影響を与えないにもかかわらず株価が急落し、そのリバウンドを狙うのは絶好のチャンスです。

一方、企業の存続自体が危うくなるような深刻な問題の場合、株価がどこまで下がるか予測できません。このようなケースでは、慎重に見極める時間を持ち、迂闊に手を出さない方が賢明です。

2. 業績に与える影響を評価する

不祥事が企業の業績にどの程度悪影響を与えるかを評価することが最も重要です。例えば、製品の重大な欠陥や大規模な会計不正は、業績に深刻なダメージを与える可能性があります。このような状況では、株価が大幅に下落することが予想され、投資リスクが増大します。

3. 経営陣の対応を見る

不祥事発生時の経営陣の対応は、その企業の将来を判断する上で重要な指標となります。迅速で適切な対応をする企業は、信頼回復に向けて積極的に行動していると見られます。逆に、問題を隠そうとする企業は、信頼を再構築するのが困難です。

4. 業界や競争状況を考慮する

企業が属する業界や競争状況も重要な判断材料です。不祥事が業界全体に影響を及ぼす場合、その業界自体が投資に適さない可能性があります。また、競争相手が少ない場合、不祥事を起こした企業が市場で依然として優位に立ち続けることも考えられます。

不祥事を起こした持ち株をどうするか

次に、不祥事を起こした持ち株を持ち続けるべきか、それとも売却するべきかを吟味する際の実務上のプロセスについて説明します。

1. 冷静に情報を集める

不祥事の報道を受けた際、まずは冷静に情報を集めることが大切です。企業の公式発表や信頼できるニュースソースから情報を確認し、事実関係を正確に把握しましょう。

2. 長期的な影響を評価する

集めた情報を基に、不祥事が企業の業績や株価に与える長期的な影響を評価します。一時的なダメージで済むのか、根本的な経営問題に発展するのかを見極めましょう。

3. ポートフォリオ全体を見直す

不祥事を起こした株がポートフォリオ全体に与える影響も考慮します。ポートフォリオのバランスを崩すほどの影響がある場合、リバランスが必要かもしれません。

4. 専門家の意見を参考にする

最後に、信頼できる投資アドバイザーやアナリストの意見を参考にしましょう。専門家の視点からの分析を聞くことで、より客観的な判断ができます。

まとめ

不祥事を起こした株をどうするかは、個別の状況や企業の対応によって異なります。しかし、基本的な判断基準とプロセスを踏まえて冷静に対応することで、適切な投資判断が可能になります。不祥事に対して慌てず、しっかりと情報収集と分析を行い、理性的な投資行動を心掛けましょう。また、パニック売りが出れば逆張りのチャンスとも考えられますが、極端な行動は避け、冷静に対応することが大切です。